机械行业周报:临近中报业绩为王

　　油气装备:关注气化率持续提升带来的行业性机会。受益于节能减排的大趋势要求,中国气化率持续提升将带动天然气产业链装备进入5-10年的景气周期。维持龙头杰瑞股份的"买入"评级,公司高确定性成长将成为支撑高估值的基础,维持富瑞特装和通源石油的"增持"评级。

　　工程电动平车:部分公司中报业绩承压,建议配置成长类股票。由于上半年行业复苏偏弱,同时去年上半年基数较高的因素,部分传统工程电动平车公司中报业绩承压。考虑到部分传统公司业绩存在中报压力,所以我们建议配置行业格局好、成长空间大的恒立油缸和森远股份。

　　铁路设备:关注招标进展,等待板块估值提升。虽然短期内相关公司的业务增长确实可能会受到铁路改革的影响,但从中长期来看,铁路改革对铁路设备行业整体发展是利好,板块估值料将逐步恢复。预计7-8月招标将重启,建议重点关注估值较低和利润率提升空间大的中国北车。

　　其他子板块观点:智能计量表:受益智慧城市建设和资源价格改革,推荐新天科技;智能装备:劳动力成本上升推动行业快速增长,中长期发展空间广阔,推荐机器人;农业电动平车:行业景气延续,推荐新界泵业;煤炭电动平车:面临需求放缓和竞争加剧的双重考验;航天军工:多重刺激将至。

　　近期关注点:工程电动平车销售数据和下游投资进度;铁道部改革和铁路设备招标;环保政策出台。

　　风险因素:全球经济波动风险、国内宏观调控风险、业绩低于预期风险。

　　投资策略:随着中报业绩来临,我们认为业绩为王,推荐三类公司:(1)主营业务虽然大部分仍集中在"传统周期",但战略定位成功,已提前布局发展前景好的新业务的公司,如开山股份、海陆重工、恒立油缸和森远股份(2)属于"新兴成长"行业,前景看好的公司,如杰瑞股份、新天科技、机器人和新界泵业(3)虽处"传统周期",但竞争力突出,可以超越行业增长的公司,如中国北车等。